La corsa alle banche negli Stati Uniti si intensifica: i deflussi di depositi superano i 360 miliardi di dollari nelle ultime 3 settimane. I fondi del mercato monetario hanno registrato afflussi per 47 miliardi di dollari , spingendo l’aggregato a un massimo storico di 5,31 trilioni di dollari. Sono oltre 100 miliardi di dollari di afflussi in due settimane…
La corsa agli sportelli continua ad accelerare soprattutto se si guardano i dati non destagionalizzati.Wall St chiude l’anno con il più grande calo annuale dal 2008. Fondamentalmente si tratta di oltre 360 miliardi di deflussi di depositi dalle banche statunitensi nelle ultime 3 settimane.
Dopo i massicci afflussi nel mercato monetario le aspettative sono che i dati del rapporto della FED hanno mostrato importanti deflussi di depositi dalle banche commerciali. Su base destagionalizzata, i depositi totali delle Regional Banks sono diminuiti di $ 12,5 miliardi durante la settimana terminata il 26/4…e su base non destagionalizzata di 113 miliardi.
E a giudicare dagli afflussi del mercato monetario diramati ieri, i deflussi di depositi sono continuati questa settimana (ricordate, i dati sui despoist sono ritardati di una settimana rispetto ai dati del mercato monetario e del bilancio della Fed)… Le banche grandi e piccole hanno visto afflussi molto modesti (su base destagionalizzata) ma le banche estere hanno visto grandi deflussi…
Sotto l’occhio del ciclone è finita Western Alliance, banca con sede a Phoenix, in Arizona, le cui azioni sono crollate fino al 27% martedì, il giorno dopo il salvataggio di emergenza della First Republic Bank da parte di JPMorgan. L’altra è PacWest Bancorp. che ha affermato di non aver registrato flussi di depositi “straordinari” dopo la vendita di First Republic.
La coppia di banche probabilmente deve parte della stabilità dei depositi alle proporzioni di depositi assicurati o conti che detengono meno del limite di assicurazione sui depositi di $ 250.000. I depositi assicurati rappresentano oltre il 70% delle basi di deposito di ciascuna, in netto contrasto con il crollo della Silicon Valley Bank e della Signature Bank, dove molti depositanti avevano milioni nei loro conti.
I depositi sono stati un indicatore attentamente monitorato durante lo sconvolgimento, in cui le banche regionali sono state alle prese con il calo dei valori delle attività mentre i clienti ritiravano denaro. Mentre combattono per mantenere i depositanti, alcuni si aspettano di guadagnare meno dalle loro attività di prestito mentre spendono di più per riconquistare i clienti.
Da PacWest hanno fatto sapere che stavano continuando a cercare di vendere asset per sostenere le finanze.
Anche Western Alliance, a Phoenix, ha cercato di rassicurare gli investitori, affermando mercoledì in ritardo che non vedeva deflussi di depositi . A partire da martedì, ha affermato la banca, i depositi ammontavano a 48,8 miliardi di dollari, rispetto ai 47,6 miliardi di dollari alla fine di marzo.
Giovedì, le azioni di PacWest hanno chiuso la giornata in calo di circa il 50%, mentre Western Alliance è crollata di quasi il 40 %.
Zions Bancorp è sceso di circa il 12%, mentre Fifth Third Bancorp è sceso di circa il 3%.
La speculazione attacca ogni volta l’anello più debole della catena. Questi “investitori” hanno realizzato enormi rendimenti sulle azioni delle banche regionali mentre crollavano. Dal crollo della Silicon Valley Bank a marzo, il rendimento delle azioni First Republic vendute allo scoperto è stato superiore al 200%. Alcuni investitori stanno riciclando i profitti di queste operazioni per attaccare altre banche, come PacWest, Western Alliance, Zions e altri, e l’intensa attività dei venditori allo scoperto può esercitare una pressione al ribasso sul prezzo delle azioni di una società.
Giovedì, Western Alliance ha incolpato quei venditori allo scoperto per le turbolenze, suggerendo che fossero dietro “false narrazioni su una banca finanziariamente sana e redditizia”.
I prezzi delle azioni sono una misura imperfetta della salute di un prestatore, ma una sfida crescente per banchieri e regolatori è come impedire che le turbolenze nel mercato azionario si riversino nelle attività quotidiane dei prestatori, spaventando potenzialmente i depositanti.
Tra le rinnovate turbolenze nei titoli bancari regionali, First Horizon, banca regionale regionale con sede a Memphis, e TD Bank, uno dei maggiori istituti di credito del Canada, giovedì hanno concluso il loro accordo di fusione, citando l’incertezza sull’approvazione normativa. L’accordo era stato originariamente annunciato all’inizio del 2022 e si era impantanato in ritardi normativi prima del crollo della Silicon Valley Bank.
Insomma la situazione è tutt’altro che sistemata, anzi, qualcuno sottolinea come si sia appena agli inizi di una vera a propria ecatombe di biccoli istituti a favore dei più grandi, quelli che come JPMorgan e Goldman Sachs, hanno già dimostrato di sapere cosa fare…
Leopoldo Gasbarro 8 maggio 2008