Come gli spettacolari picchi di mercato, i crolli del mercato sono stati una caratteristica persistente dello S&P500 nel tempo. Tuttavia, le forze alla base di ogni ascesa e caduta sono spesso meno chiare. Prendi l’incidente COVID-19, per esempio. Nonostante la crescita economica in ritardo e i livelli storici di disoccupazione, l’S&P 500 è rimbalzato del 47% in soli cinque mesi, con una straordinaria inversione di tendenza. Attingendo ai dati da Macrotrends, l’infografica mette a confronto sei crolli storici del mercato, esaminando la durata dei loro recuperi e i fattori contestuali che influenzano la loro durata.
La grande immagine
Come si confronta l’attuale crash del COVID-19 del 2020 rispetto ai precedenti crash del mercato?
Di gran lunga, il recupero più lungo di questo elenco ha seguito la devastazione del Martedì Nero, mentre il più breve è stato il Black Monday del 1987, dove ci sono voluti 19 mesi perché il mercato si riprendesse completamente. Diamo uno sguardo più da vicino a ogni crollo del mercato per navigare nel clima economico in quel momento.
1929: Martedì Nero / Grande incidente
Dopo il Black Tuesday del 1929, il mercato azionario statunitense impiegò 7.256 giorni, pari a circa 25 anni, per riprendersi completamente da un picco all’altro. In risposta alla crisi del mercato, una coalizione di banche ha acquistato blocchi di azioni, ma con effetti trascurabili. A loro volta, gli investitori sono fuggiti dal mercato. Nel frattempo, il Federal Reserve Board ha aumentato il tasso sui prestiti scontati al 6%. Di conseguenza, i costi dei prestiti sono aumentati per i consumatori, le imprese e le stesse banche centrali. L’inasprimento dei tassi ha portato a conseguenze non intenzionali, con l’economia che ha capitolato nella Grande Depressione . Naturalmente, i fattori che hanno contribuito alla sua ripresa prolungata sono stati discussi, ma queste sono solo alcune delle azioni che hanno avuto implicazioni all’epoca.
1973: Nixon Shock / OPEC Oil Embargo
Il Nixon Shock ha corrisposto a una serie di misure economiche in risposta all’elevata inflazione. L’impennata dell’inflazione ha devastato le azioni, consumando rendimenti reali sul capitale. Più o meno nello stesso periodo, si è verificato anche l’embargo sul petrolio, con i paesi membri dell’OPEC che hanno interrotto le esportazioni di petrolio negli Stati Uniti e nei loro alleati, provocando un forte aumento dei prezzi del petrolio. Ci sono voluti sette anni prima che l’S&P500 tornasse al suo picco precedente.
1987: lunedì nero
Sebbene la causa esatta del crollo del 1987 sia stata dibattuta, i fattori chiave includono sia l’avvento di sistemi di scambio computerizzati che mercati sopravvalutati. Per limitare l’impatto del crollo, l’ex presidente della Federal Reserve Alan Greenspan ha tagliato i tassi di interesse in modo aggressivo, promettendo ripetutamente di fare grandi passi per stabilizzare il mercato. L’S & P ha impiegato meno di due anni per riprendersi.
2000: Dot Com Bubble
Per frenare la crescita stratosferica dei titoli tecnologici statunitensi, la Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse cinque volte in otto mesi, mandando i mercati in tilt. Quasi $ 5 trilioni di valore di mercato sono evaporati. Tuttavia, un certo numero di aziende famose sono sopravvissute, tra cui eBay e Amazon . All’epoca, il prezzo delle azioni di Amazon è crollato da $ 107 a $ 11 mentre eBay ha perso il 75% del suo valore di mercato. Nel frattempo, una serie di flop Dot Com includevano Pets.com, WorldCom e FreeInternet.com.
2007: crisi finanziaria globale
Politiche di credito rilassate, proliferazione di mutui subprime, credit default swap e titoli garantiti da ipoteca commerciale sono stati tutti fattori alla base delle turbolenze del mercato del 2007. Quando le banche si sono ritagliate prestiti rischiosi confezionati in tranche opache di debito, il rischio nel mercato ha subito un’accelerazione. Simile al 1987, la Federal Reserve ha avviato una serie di azioni di salvataggio. I tassi di interesse sono stati portati a livelli storici e 498 miliardi di dollari di salvataggi sono stati iniettati nel sistema finanziario. I salvataggi legati alla crisi si sono estesi a Fannie Mae e Freddie Mac, al Troubled Asset Relief Program (TARP), alla Federal Housing Administration e altri.
2020: COVID-19 Crash
Nel 2020, le storiche misure di stimolo fiscale insieme a trilioni di finanziamenti della Fed hanno tenuto in grande considerazione la sua rapida inversione. Il risultato è stato uno dei rally più ripidi nella storia dell’S&P500. Allo stesso tempo, l’economia sta rispecchiando i numeri di disoccupazione a livello di Grande Depressione, raggiungendo il 14,7% nell’aprile 2020. In breve, questo espone in modo netto il netto disconnessione tra i mercati e l’economia in generale.
Le lezioni della storia
La storia offre molte lezioni e, in questo caso, uno sguardo alla ripresa del mercato post-coronavirus. Sebbene il mercato azionario stia probabilmente recuperando la liquidità della Fed , l’ottimismo degli investitori e la promessa di potenziali vaccini, è interessante notare che la traiettoria di questo crollo in qualche modo assomiglia al rimbalzo iniziale mostrato durante la Grande Depressione, il che significa che potremmo non esserlo. ancora fuori dal bosco. Dato che l’S & P 500 è al di sotto del 2% del suo picco di febbraio, il mercato potrebbe registrare una ripresa accelerata o è un calo prolungato nelle carte?
