Ieri la Banca d’Italia ha certificato una cosa piuttosto ovvia: chiunque abbia un debito rischia grosso se glielo fanno pagare più caro. È la nostra situazione. Gli italiani inoltre hanno investito direttamente, e indirettamente, una buona fetta del proprio ingente risparmio (che le agenzie di rating e non solo chiamano ricchezza) in titoli pubblici. Dunque […]
Oggi per la quattordicesima volta il Tesoro ha offerto ai risparmiatori italiani il proprio debito. L’autarchia del debito, che tanto piace ad alcuni sovranisti, se la inventò – ironia della sorte – Mario Monti. Ma veniamo all’offerta dello Stato italiano. I vantaggi del Btp Italia sono due: a) il suo rendimento segue l’inflazione; b) se […]
Uno dei maggiori equivoci della narrazione di questi ultimi anni è che la politica italiana sia ormai in maggioranza favorevole, se non per lo meno possibilista, alla prospettiva di un’uscita del nostro Paese dall’Euro, se non addirittura dall’Unione europea. Secondo la vulgata, la coalizione tra Movimento 5 Stelle e Lega rappresenterebbe il primo governo italiano […]
Un rapporto deficit/Pil al 2,9 per cento per cinque anni, un’intera legislatura. No, tranquilli, non sono questi i numeri usciti giovedì sera dalla Nota di aggiornamento al Def del governo 5Stelle-Lega, ma per fortuna solo il sogno erotico di Matteo Renzi, raccontato al Sole 24 Ore non un’era fa, ma nel luglio 2017. Tornando alla […]
Carlo Cottarelli è una persona seria. Ieri, in un’intervista, ha detto che la spesa per interessi sul nostro gigantesco debito pubblico è già salita di 1 miliardo per quest’anno e crescerà di 5 miliardi nel 2019. E su questo ci sono pochi dubbi. Ogni settimana il Tesoro si presenta sugli odiati mercati per offrire la […]
00:00 Spread e deficit, Giovanni Tria mette i conti in ordine. 03:55 Nord est irrequieto. Elezioni anticipate? 05:40 Immigrazione e promesse elettorali, Marco Travaglio attacca Matteo Salvini… 07:05 Salvini, stretta sulle occupazioni occupazioni abusive. 08:20 Le “manette facili” del pm che ha indagato Salvini. 09:20 Gran Premio Monza, Il Fatto fa le pulci agli ospiti […]
Ci sono due piani che si incrociano. E che ieri, plasticamente, hanno fornito un segnale brutto, ma da interpretare, con lo spread che sfiora quota 300, la Borsa che continua a scendere e Fitch che ha confermato il rating dell’Italia ma con outlook negativo. Il primo è quello dell’economia privata fatta dalla produzione, dall’investimento delle […]
Più che essere ossessionati dalle oscillazioni dello spread minuto per minuto, più che misurare la febbre ogni mezz’ora, occorre cercare di capire a quali rischi sia davvero esposta l’Italia nei prossimi mesi, e come si possa ragionevolmente evitare il peggio. La letteratura sulle scelte recenti della Banca Centrale Europea guidata da Mario Draghi è ormai […]
La circostanza preoccupante che si sta verificando sui mercati finanziari in queste settimane è, come la chiamano gli esperti, l’appiattimento della curva. Cerchiamo di spiegare in termini semplici. I tassi di interesse tendono per loro natura ad essere più bassi nel breve periodo e ad alzarsi nelle scadenze più in là con il tempo. Il […]
Da giorni, mi affanno a spiegare che il problema non è tanto lo spread (termometro per tanti versi manipolabile), quanto alcune malattie di fondo: il livello complessivo del nostro debito pubblico, l’andamento delle aste dei titoli, e soprattutto la fragilità di un sistema bancario già carico di NPL (immondizia in larga misura non recuperabile né […]
Ieri, come avviene una volta al mese il Tesoro (quello che doveva essere guidato da Savona, ha messo in vendita sei miliardi di Bot a sei mesi. Un mese fa li aveva piazzati a tassi negativi. Un assurdo, ma molto conveniente per le nostre casse. In sostanza per averli in portafoglio si pagava lo 0,40%: […]
